Piyasalarda orta ve uzun vadede döviz istikrarının azalan rezervlerle nasıl sağlanacağı sorgulanmaya devam edilirken bugün iç piyasada Hazine ve Maliye Bakanı Nureddin Nebati’nin Türkiye Bankalar Birliği programı takip edilecek.
TCMB enflasyondaki keskin yükseliş ve TL’de son periyotta artan bedel kaybına karşın geçen hafta para siyasetinde değişiklik yapmazken piyasa enflasyondaki yükselişin devamına kesin gözüyle bakıyor.
Piyasalarda yaratacağı risklere karşın 140 milyar dolara yakın ferdî döviz birikiminin kamuya kazandırılmasını amaçladığı varsayım edilen enflasyona endeksli Hazine tahvilinin devreye alınıp alınmayacağı, alınması halinde de zamanlaması izleniyor.
Öte yandan TCMB’nin geçen hafta devreye alacağını belirttiği teminat ve likidite siyaset adımları ile kredilerde ek makro önlemler de takip edilen öbür gündemler ortasında.
Bu kapsamda likidite teminat için 3 ay vadeli repo, swap süreçleri için uygulanan teminat blokajının DİBS sepetinde yada oranında mümkün değişiklikler izleniyor. Ek makro önlemler için ise yeni başlatılan kredilere mecburî karşılık uygulamasında mümkün değişiklikler takipte.
Geçen hafta en yüksek 16.46 düzeyinin görüldüğü dolar/TL bu sabah saat 08.40’ta 16.3400/16.3895 düzeyinden süreç gördü.
Memleketler arası piyasalara bakıldığında dolar yatırımcıların Fed’in Haziran ve Temmuz’da gerçekleştireceği öngörülen keskin faiz artırımlarına karşın para siyasetini sıkılaştırma ataklarının duraksayacağı istikametinde beklentiler nedeniyle beş haftanın taban düzeyinde kaldı.
Bankacılar dolar endeksinin 105 düzeyinden 101’e gerçek düşüşün dolar/TL’deki daha fazla yükselişi de engellediğini belirtti.
REZERVLER HER GEÇEN GÜN DAHA ÇOK ERİYOR
Öncü bilgilerden bankacıların yaptığı hesaplamaya nazaran, TCMB’nin Mayıs ayında piyasaya rezervlerinden yaptığı döviz arzı yılın birinci dört ayına nazaran bariz bir artış eğiliminde. Hasebiyle TCMB’nin aslında negatifte olan kendine ilişkin döviz rezervleri mevcut siyasette her geçen gün daha çok eriyor.
TCMB’nin toplam rezervi 20 Mayıs prestijiyle yaklaşık 1.6 milyar dolar düşüşle 100 milyar dolara, memleketler arası net rezervler ise arka arda beşinci haftada da düşüşle 10 milyar doların altına geriledi. Swap hariç rezervler ise birebir periyotta eksi 52 milyar dolara kadar gerileyerek daha evvel büyük siyasi ve ekonomik değişimleri beraberinde getiren eksi 60 milyar dolara bir defa daha yaklaştı.
TCMB ihracatçı döviz gelirlerinin yüzde 40’ını, hizmet ihracatı döviz gelirlerinin bir kısmını ve KKM uygulmasının döviz kısmını rezervlerine katsa da bankanın rezervleri birebir oranda artmıyor. Hatta bu döviz gelirlerine karşın net rezervler son 4 haftada 7.6 milyar dolar eridi.
Ortadaki fark, kurda hükümetin tarifiyle “istikrar” için kullanılıyor. TCMB resmi olarak kurdaki müdahalelerini kabul etmezken hareketleri dalgalı kur rejimi olarak nitelendiriyor.
Ekonomistlerin hesaplamalarına nazaran “stabil” kur siyasetinin maliyeti ocak-nisan periyodunda 30 milyar doları aştıktan sonra mayıs’ta daha da hızlandı.
Türkiye’nin beş yıl vadeli borcunu iflasa karşı müdafaanın maliyetini gösteren CDS’ler geçen hafta 730 baz puanı aşarak Refinitiv datalarına nazaran 2008 yılındaki global finansal krizden bu yana rekor düzeye çıktıktan sonra gerileyerek Cuma gününü 707/717 baz puandan kapattı.